劣後債権・とは？初心者にもわかる金融用語の基本と仕組み共起語・同意語・対義語も併せて解説！

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岡田康介

名前：岡田康介（おかだこうすけ）ニックネーム：コウ、または「こうちゃん」年齢：28歳性別：男性職業：ブロガー（SEOやライフスタイル系を中心に活動）居住地：東京都（都心のワンルームマンション）出身地：千葉県船橋市身長：175cm 血液型：O型誕生日：1997年4月3日趣味：カフェ巡り、写真撮影、ランニング、読書（自己啓発やエッセイ）、映画鑑賞、ガジェット収集性格：ポジティブでフランク、人見知りはしないタイプ。好奇心旺盛で新しいものにすぐ飛びつく性格。計画性がある一方で、思いついたらすぐ行動するフットワークの軽さもある。 1日（平日）のタイムスケジュール 7:00 起床：軽くストレッチして朝のニュースをチェック。ブラックコーヒーで目を覚ます。 7:30 朝ラン：近所の公園を30分ほどランニング。頭をリセットして新しいアイデアを考える時間。 8:30 朝食＆SNSチェック：トーストやヨーグルトを食べながら、TwitterやInstagramでトレンドを確認。 9:30 ブログ執筆スタート：カフェに移動してノートPCで記事を書いたり、リサーチを進める。 12:30 昼食：お気に入りのカフェや定食屋でランチ。食事をしながら読書やネタ探し。 14:00 取材・撮影・リサーチ：街歩きをしながら写真を撮ったり、新しいお店を開拓してネタにする。 16:00 執筆＆編集作業：帰宅して集中モードで記事を仕上げ、SEOチェックやアイキャッチ作成も行う。 19:00 夕食：自炊か外食。たまに友人と飲みに行って情報交換。 21:00 ブログのアクセス解析・改善点チェック：Googleアナリティクスやサーチコンソールを見て数字を分析。 22:00 映画鑑賞や趣味の時間：Amazonプライムで映画やドラマを楽しむ。 24:00 就寝：明日のアイデアをメモしてから眠りにつく。

劣後債権・とは？

劣後債権とは、企業が発行する借金の中で、他の債権よりも支払い順位が低い「後回しにされる債権」のことです。倒産や清算が起きたとき、まずは優先債権を返済します。その後に劣後債権が扱われ、資金に余裕があれば支払われます。つまり、元本の返済や利払いの順番が遅くなるリスクがある金融商品です。

なぜ劣後債権が存在するのか

企業は資金を集めるとき、借入の仕組みを複数作ります。銀行などの金融機関への長期の借入（優先債権）と、投資家からの資金（劣後債権）を組み合わせ、資本構成を柔軟にします。リスクとリターンの関係として、劣後債権は高い金利を設定することが多く、投資家は高い利回りを期待しますが、元本回収が難しくなる可能性も覚悟します。

実務でのイメージ

例えば、ある企業が倒産したとき、まずは銀行の債権などの優先債権が返済されます。次に、劣後債権の順番で返済され、資金が足りなければ株主へ回らない可能性もあります。こうした仕組みは、企業が資金調達時に“倒れにくい構造”を作るための設計です。

劣後債権と関連する用語

劣後債権にはいくつかのタイプがあります。一般的には「劣後ローン」や「劣後債」などと呼ばれることが多く、場合によっては転換社債（Convertible Bonds）のように株式に転換できる場合もあります。商品説明を読むときは、優先順位と利回りの両方を確認しましょう。

メリットとデメリットの比較

able>観点メリットデメリットリターン他の債権より高い利回りになりやすい元本回収のリスクが高いリスク企業が元気なときには安定した収益倒産時には大幅な損失の可能性優先順位後回しにされる位置資金繰りが厳しくなると真っ先に影響を受けるble>

ポイント

初心者の方は劣後債権を理解する際には「誰に、いつ、どのくらい支払われるのか」を整理してみましょう。証券を購入する前に、目論見書や発行体の財務状況、そして他の債権との順序関係を確認してください。

実例の想像

ケーススタディとして、A社が財務難に陥り、資金が不足した場合を想像します。資産売却後の清算手続きで、最初に銀行などの優先債権が支払われ、次に劣後債権が配り切れなければ株主への分配はほぼなくなります。こうした仕組みは、金融機関にとって倒れにくい資金調達を可能にする一方、投資家には高いリスクとリターンの機会を提供します。