企業評価・とは？初心者にもわかる基礎ガイド共起語・同意語・対義語も併せて解説！

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企業評価とは何か

企業評価とは、ある企業がどのくらいの価値や力を持っているかを「見える化」して判断する作業です。株式投資の判断基準だけでなく、融資を受けるときの審査や、M&Aの検討、就職先を選ぶ際の安定性の確認など、さまざまな場面で使われます。ここでいう評価は、単に「高い/安い」という値段の話だけでなく、将来どのくらい成長する可能性があるか、どのくらい安定して利益を出せるかといった“質”の判断も含みます。

企業評価の目的と使い道

代表的な目的は次の通りです。

・投資判断の指標として、株価の妥当性や期待リターンを検討します。

・金融機関の融資審査では、返済能力を見極める材料になります。

・M&Aでは、買収対象の適正な対価を決めるための基準になります。

・就職活動では、企業の安定性や魅力を総合的に判断します。

代表的な評価指標と手法

財務指標

財務的な指標は財務諸表をもとに計算します。代表例は以下のとおりです。

指標	意味	解釈のポイント
ROE	株主資本利益率	高いほど株主資本の効率が良いが、過度な財務レバレッジに注意
ROA	総資産利益率	資産全体の収益力を示す。資産の質にも注意
PER	株価収益率	株価が利益に対して高いと割高と評価されることがある
PBR	株価純資産倍率	純資産に対する株価の倍率。低いと割安の可能性
EBITDA margin	利益率指標	本業の稼ぐ力を示す。業種間比較に有効

定性的な評価のポイント

財務だけでなく、以下のような要素も大切です。

経営陣の質：戦略の明確さ、実行力、過去の実績を総合的に見る。

市場ポジション：競争優位性、シェア、成長の機会を確認。

リスク要因：財務リスク、法的リスク、業界の変化に強いかをチェック。

具体的な読み方と実践のコツ

初めて実践する場合は、まず公表された決算資料を開き、指標の意味と数値の関係を理解します。数値がどう変化しているか、前年同期と比較してどのくらい改善しているかを追うことが基本です。また、業界平均と比較することで相対的な立ち位置が見えます。

実践のケースと注意点

ケース1では、売上高が伸びているにも関わらずROEが低い場合、資本の効率改善が必要と判断されることがあります。ケース2では、PERが高い一方でキャッシュフローの安定性が低い場合、株価の高さがリスクを反映している可能性があります。このようなケースを複数見比べることが理解を深めるコツです。

まとめ

企業評価は、数字とストーリーの両方を読む力が必要です。財務指標は「力の源泉」を示す手がかりであり、定性的な要素は「企業の行動の結果」を語ります。初心者はまず基本指標を押さえ、次にケーススタディで実践的な読み方を身につけると良いでしょう。

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企業評価の同意語

企業価値評価

企業が保有する資産・負債・将来のキャッシュフロー・成長性・リスクなどを総合的に評価して、企業の価値を金額や指標で表す手法や考え方。

会社価値評価

企業の価値を評価することを指す別表現。企業価値評価と基本的には同義。

企業価値算定

DCF法・類似企業比準法・実績ベースの指標などを用いて、企業の価値を数値として算出する作業。

会社価値算定

会社の価値を数値として算出するプロセス。

事業価値評価

企業全体の事業活動の価値を評価すること。特にM&A・投資判断で使われる観点。

事業価値算定

事業全体の価値を、算定手法を用いて数値化する作業。

企業評価額

評価の結果得られる金額の目安。買収・投資判断の指標となる金額。

会社評価額

会社全体の価値を金額として表現したもの。

企業の価値評価

企業の価値を評価することの言い換え。内容は企業価値評価と同義。

企業の価値算定

企業の価値を数値として算定することを指す表現。

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企業評価の対義語・反対語

高評価

企業に対して好意的で優れた評価のこと。信頼性の高い実績や将来性を肯定的に評価する状態。

低評価

企業に対して否定的で厳しい評価のこと。リスクや課題を厳しく指摘する状態。

過大評価

実際の能力・業績以上に高く評価すること。現実以上の価値をつける状態。

過小評価

実際の能力・業績を過少に評価すること。潜在能力を見落とす原因となる状態。

未評価

まだ評価されていない状態。情報不足のため判断が保留されている状態。

不評価

公式に評価を行っていない、または評価を拒否・除外している状態。

虚偽の評価

事実と異なる情報に基づく偽りの評価。信頼性を損なう評価。

不正確な評価

情報不足や誤解に基づく、真実と異なる評価。

不公正な評価

公正さが欠如している評価。偏見や差別、偏った判断が含まれる評価。

悪評

社会的に広まるネガティブな評判・評価。信頼性の低下につながる見方。

評価不能

情報が不確実で、評価を確定できない状態。追加情報が必要な局面。

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企業評価の共起語

企業価値

企業が将来生み出すキャッシュフローや資産、ブランド、知財などを含む総合的な価値。投資判断の基盤となる概念。

企業価値評価

企業の総合価値を算定・比較するプロセス。複数の手法を組み合わせて総合判断を行う。

企業評価方法

企業価値を測る具体的な方法の総称。DCF法・マルチプル法・資産ベース法などを含む。

企業評価指標

評価で使われる指標の総称。EV/EBITDA、P/E、ROE、ROICなどが代表例。

DCF法

将来のキャッシュフローを適切な割引率で現在価値に換算する評価手法。

相対評価

類似企業や取引事例と比較して価値を判断する方法。

マルチプル法

市場倍率を用いて企業価値を算定する方法。

EV/EBITDA

企業価値(EV)をEBITDAで割る指標。規模感や収益性の比較に用いる。

P/E倍率

株価を1株あたりの純利益で割った倍率。株式投資の評価指標として使われる。

ROE

自己資本利益率。株主資本に対する純利益の割合で、株主の収益性を示す。

ROIC

投下資本利益率。投資資本から生み出される利益の効率性を測る指標。

FCF

フリーキャッシュフロー。事業活動で生じた現金のうち、自由に使える額を示す。

財務健全性

負債水準と自己資本比率、流動性などからみた財務体質の健全さを評価する。

財務諸表分析

貸借対照表・損益計算書・キャッシュフロー計算書を分析して企業の財務状態と業績を評価する。

デューデリジェンス

企業買収・投資前に行う詳細かつ厳格な調査・検証。

ガバナンス

企業統治。取締役会・監査・内部統制の健全性や透明性を評価する。

ESG評価

環境・社会・ガバナンスの観点から企業を総合的に評価する枠組み。

透明性

情報開示の適時性・正確性・網羅性など、意思決定に必要な透明さを指す。

情報開示

財務・非財務情報を適切に開示する程度。投資家判断の基礎となる。

知財価値

特許・著作権・商標などの知的財産がもたらす価値。

ブランド価値

ブランド力がもたらす顧客の信頼・購買意欲・長期的収益性に寄与する価値。

競争優位性

市場で他社より優れた地位を保つ力。特許・コスト優位・ブランド等が要因。

成長性

売上・利益の将来の成長余地や加速性を示す指標。

将来予測

中長期のキャッシュフロー・売上・費用の予測。評価の前提となる。

事業計画

将来の目標売上・費用・キャッシュフローを示す具体的な計画。

事業ポートフォリオ

複数の事業領域の組み合わせ。リスク分散と成長機会の管理を目的とする。

市場価値

市場での評価額。株式市場での評価や買収市場での価格感覚を指す。

株主価値

株主が受け取る経済的価値。企業価値の成長が株主リターンへ結びつく。

買収価値

買収提案時に成立する企業の評価額。

アセットベース評価

資産を基礎にして企業価値を算定する評価法。

資産価値評価

資産の市場価値・簿価などを考慮して企業価値を算定する。

財務リスク

債務超過・金利上昇・キャッシュフロー悪化など財務面のリスク。

流動比率

流動資産÷流動負債の割合。短期支払い能力の指標。

ディスクロージャー

企業が開示する情報の開示方針と実務。

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企業評価の関連用語

企業評価

企業の価値を数値化・判断する一連の方法。M&A、投資判断、財務報告の基本となるプロセスです。

企業価値

企業が市場で表現される総合的な価値。株式価値と債務を含む企業全体の価格です。

公正価値

市場参加者が公正に交換できると想定される価格。財務報告や評価の基準となります。

バリュエーション

価値を算定する手法全般のこと。DCF、比較分析、取引事例法などを含みます。

DCF法

将来予測の自由キャッシュフローを適切な割引率で割り戻して現在価値を算出する方法です。

割引キャッシュフロー法

DCF法の別名。将来キャッシュを現在価値に換算して企業価値を求めます。

自由キャッシュフロー

事業から得られるキャッシュのうち、投資後の自由に使える現金のこと。評価の中心となる数値です。

EBITDA

利息・税金・減価償却前の利益。キャッシュ創出力を観察する指標として評価で使われます。

営業キャッシュフロー

本業の現金収入 minus 支出。現金創出力を示します。

正味現在価値

NPV。将来のキャッシュフローの現在価値の合計。投資判断の基準にも使われます。

市場アプローチ

類似企業の市場データを用いて価値を推定する方法。比較分析が中心です。

比較企業分析

類似企業の倍率を使って評価する手法。EV/EBITDA、PERなどを使います。

取引事例法

過去の買収・取引事例の価格を参照して評価する方法です。

EV（企業価値）

企業全体の価値。株式価値と負債・現金を加味して算出します。

EV/EBITDA倍率

企業価値をEBITDAで割った倍率。買収価格の比較指標として使われます。

PER（株価収益率）

株価を1株当たり利益で割った指標。株式評価の基本です。

PBR（株価純資産倍率）

株価を1株当たり簿価純資産で割った指標。資産価値の評価に用います。

EV/売上高倍率

企業価値を売上高で割った倍率。売上規模に対する評価指標です。

WACC

加重平均資本コスト。DCFの割引率として用いられることが多いです。

資本コスト

企業が資金を調達する際のコストの総称。自己資本コストと負債コストを含みます。

自己資本コスト

株主が要求する期待リターンを表すコスト。CAPMなどで算定します。

負債コスト

借入にかかる利息費用など、資金調達の負担のコストです。

資本構成

自己資本と負債の比率。評価の前提として重要です。

のれん

買収時に支払った対価が純資産を超える部分。ブランド・顧客関係・シナジー等の価値を含みます。

知的財産価値

特許・商標・著作権・ノウハウなど企業の非物質資産の価値です。

ブランド価値

ブランドの認知度・信頼性から生まれる価値。収益性に影響します。

事業計画

将来の売上・費用・キャッシュフローの予測。評価の前提として使われます。

感度分析

前提条件を少し変えた時の評価指標の変化を検討する分析手法です。

シナリオ分析

複数の未来シナリオを想定し、評価を検討します。

簿価と公正価値の差

簿価（会計上の価値）と公正価値との乖離を示します。調整対象になることがあります。

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